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Mysteel参考丨2019年铜市又是“艰难”的一年

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前言:2018年春节已过,回顾2018年铜市,在环保的压力下铜下游企业面临减产、停产或转型,铜上游企业面临着减少、限产等局面;一定程度上既影响着上游的供应,同样影响着下游的消费。据我的有色网调查了解到下游的消费影响更甚。2018年铜市新增产能非常明显,使后市供应压力较大,加上2019年铜下游消费需求预计偏弱,因此2019年铜市又是一个举步艰难的一年。

2018年1-12月,现货铜价徘徊在47000-55000元/吨,铜价整体呈现震荡下探趋势。2018年第一、二季度铜价整体处在50000元/吨线上,延续2017年末价格上涨趋势。从而铜价站上近56000元/吨高点之后,受中美贸易摩擦、国内宏观经济转变影响,铜价进入下行通道,价格一度降至全年最低47000元/吨。

2018年铜市表现弱势原因主要是:其一,宏观上表现整体利空,使得市场对于未来宏观走势开始出现悲观情绪,避险情绪开始加剧,空头开始主导市场;其二,市场所预见的废铜供应的缩减,对精铜的消费刺激有限,远不及市场的预期;其三,终端需求未见有明显增长,家电行业的下滑,电网投资的下降成为主要因素。

1:2018年国内外期货收盘价格走势:(元/吨)

数据来源:钢联数据

2018年国内精炼铜产量增幅明显。据统计,2018年1-12月国内精炼铜产量873.2万吨,同比增长7.2%,产量是近22年最高值。

2018年国内精炼铜增幅较大,主因有三方面,第一国内冶炼企业并没有大的检修,产量影响较小,从而使冶炼企业单月产量较高;第二国内新增精炼产能110万吨,是近五年来新增产能最快的一年;第三国际铜矿资源供应相对比较充足,原先计划罢工的矿山都未有实现罢工,因此原料供应比较充足。

2:2018年国内精炼铜产量统计(单位:万吨)

数据来源:钢联数据

2018铜企检修的企业相比2017来说并不少,不过产量影响相对2017年来说,影响量有所下降。2018年检修企业涉及产能1147万吨,而2017年则是1020万吨;其产量影响2018年15.76万吨,2017年则是20万吨。冶炼企业的检修力度小,意味着企业运行正常,企业的产出会明显回升。

1:2018年全年冶炼企业检修及限产五分快三

2018年铜企检修及限产五分快三

公司名称

产能

开始时间

结束时间

检修环节

产量影响(万吨)

备注

金冠铜业

40

1月15日

1月22日

粗炼

0

检修

金川总部

40

1月1日

1月25日

粗炼和精炼

0.3

低温导致设备问题

广西金川

40

1月15日

1月30日

粗炼和精炼

0.2

低温导致设备问题

山东恒邦

17

1月1日

1月25日

粗炼和精炼

0.14

低温导致设备问题

新疆五鑫

10

1月15日

1月22日

粗炼和精炼

0.15

低温导致设备问题

北方铜业

10

1月1日

1月25日

粗炼和精炼

0.2

天然气缺

清远江铜

10

2月10日

2月20日

粗炼

0

常规

中铝云铜

50

2月2日

2月28日

粗炼检修

0

常规

金隆铜业

45

2月

2月

粗炼小检修

0

常规

云铜总部

42

3月

3月

常规检修

1.1

常规

广西金川

40

4月

4月

常规检修

1

常规

五鑫铜业

20

4月15日

5月31日

设备故障

0.32

意外检修

豫光金铅

10

5月20日

6月25日

设备故障检修

0.58

全面停产

金川总部

40

5月25日

6月25日

常规检修

0.2

常规

烟台国润

10

6月

6月

粗炼和精炼

*

计划

张家港

30

6月

6月

检修

0.1

检修

江西铜业

100

6月

6月

检修

0.23

非计划

浙江富冶

36

6月

6月

检修

1.6

产量影响一半

河南灵宝

10

6月

6月

检修

0.2

环保压力

江西新金叶

5

6月

6月

检修

0.3

环保压力

南方有色

10

6月

6月

检修

0.3

环保压力

上饶金汇

6

6月

6月

检修

0.4

环保压力

上饶和丰

5

6月

6月

检修

0.4

环保压力

湖南五矿

10

7月1日

7月16日

粗炼检修

0.48

正常检修

浙江富冶

36

7月1日

7月20日

限产

1.5

环保压力,限产

金玺铜业

10

7月1日

7月30日

限产

0.09

环保压力,限产

江西铜业

100

7月1日

7月10日

限产

0.5

环保压力,限产

云南锡业

10

8月1日

8月20日

检修

0

计划是6月,但推迟

吉林紫金

12

8月1日

8月15日

计划检修

0

不影响产量

赤峰云铜

20

8月1日

8月20日

粗炼检修

0.5

当地出了事故

山东恒邦

15

8月1日

8月30日

老线限产

0.47

9月新增所致

侯马冶炼

10

8月1日

8月20日

粗炼和精炼

0.4

环保所致

山东方圆

55

9月1日

9月15日

粗炼检修

1.5

影响

中原黄金

35

9月1日

9月15日

粗炼检修

0.5

影响

大冶有色

55

10月1日

10月10日

粗炼检修

0.3

产量影响

侯马冶炼

10

10月1日

10月30日

停产

0.8

停产

江西铜业

100

11月1日

11月15日

粗炼检修

0.2

产量影响

沈阳新兴

3

11月1日

11月30日

限产

0.2

产量影响

张家港联合铜业

30

11月1日

11月30日

限产

0.3

产量影响

烟台国润

10

12月1日

12月15日

大检修

0.3

产量影响

合计

1147

 

 

 

15.76

 

数据来源:我的有色

2018年国内铜精炼产能新增较快,这是导致国内产量回升的直接原因,据了解2018年国内精炼铜产能新增110万吨,而2017年精炼铜产能新增27万吨。精炼产能的快速提升,一来造就了国内铜供应的增长,二来使国内对境外铜精矿的需求度加大。

表2:2018年国内精炼铜新增产能五分快三

冶炼厂名

新建精炼产能(万吨)

精炼产能(扩建后)

原料

原定时间

推后时间

中国黄金(三门峡)

15

35

铜精矿

2017年12月1日

2018年1月1日

中铝东南

40

40

铜精矿

2018年11-12月

2018年11月1日

灵宝黄金(金城冶金)

10

10

铜精矿

2018年

2018年10月1日

金昌冶炼(铜陵有色)

10

10

铜精矿

2018年4月1日

2018年6月1日

山东恒邦

10

10

铜精矿

2018年6月1日

2018年10月1日

西矿青海

10

10

铜精矿

2018年8月1日

2018年9月1日

广西南国

30

30

铜精矿

2018年下半年

2018年12月计划

瑞昌西矿

20

20

铜精矿

2018年

2018年12月计划

赤峰云铜

15

35

铜精矿

2018年下半年

2019年5月1日

紫金矿业(紫金山)

10

40

铜精矿

2018年12月1日

2019年计划

紫金矿业(黑龙江)

10

10

铜精矿

计划年底开始建

2019年计划

梧州金升铜业股份有限公司

15

15

废铜/粗铜

2018年8月点火

2018年11月1日

已投产总量

110

185

 

 

 

数据来源:我的有色

2019年国内铜企精炼产能新增依然较为明显。据统计,新增产能117万吨,这当中有2018年遗留并未按照计划完成的新增产能。如表3所示,2019年新增产能集中在上半年,这意味着下半年的供应压力要比上半年大很多。

表3:2019年国内铜精炼产能新增计划

冶炼厂名

新建精炼产能(万吨)

精炼产能(扩建后)

原料

原定时间

计划时间

紫金矿业(紫金山)

10

40

铜精矿

2018年12月1日

2019年

紫金矿业(黑龙江)

10

10

铜精矿

计划年底开始建

2019年9月1日

赤峰云铜

15

35

铜精矿

2018年11月点火

2019年5月1日

山东恒邦

10

20

铜精矿

2018年没开

2019年4月1日

中条山垣曲冶炼厂

4

14

铜精矿

 

2019年6月1日

豫光金铅

3

15

铜精矿

 

2019年9月1日

梧州金升铜业股份有限公司

15

30

废铜/粗铜

 

2019年10月1日

广西南国

30

30

铜精矿

 

2019年

瑞昌西矿

20

20

铜精矿

 

2019年

总计

117

214

 

 

 

数据来源:我的有色

综述:国内市场随着近两年铜精炼产能的大幅新增,产量增速将会明显提速。总所周知,目前国内铜消费难以出现明显增长趋势,未来铜市场正往深加工发展,而深加工发展的标志就是技术含量高,单个用铜量越来越少。因此从供应角度来看,国内铜市2019年又是艰难的一年。

本文选自2019年第3期《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊,每月10日出版,旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃会议精彩观点”。欢迎来电获取最新电子版。联系电话:021-26093397,联系人:费小姐。


资讯编辑:费斐 021-26093397
资讯监督:陈娟 021-26093500
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